希恩配资网二季报点评：景顺长城标普消费精选ETF(QDII)基金季度涨幅581%

本站消息，日前景顺长城标普消费精选ETF(QDII)基金公布二季报，2025年二季度最新规模5.32亿元，季度净值涨幅为5.81%。

从业绩表现来看，景顺长城标普消费精选ETF(QDII)基金过去一年净值涨幅为14.62%，在同类基金中排名263/371，同类基金过去一年净值涨幅中位数为18.07%。而基金过去一年的最大回撤为-18.28%，成立以来的最大回撤为-18.28%。

从基金规模来看，景顺长城标普消费精选ETF(QDII)基金2025年二季度公布的基金规模为5.32亿元，较上一期规模4.72亿元变化了5999.27万元，环比变化了12.71%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比97.4%，无债券类资产，现金占净值比3.24%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达64.23%，第一大重仓股为亚马逊（AMZN），持仓占比为13.96%。

景顺长城标普消费精选ETF(QDII)现任基金经理为汪洋金璜。其中在任基金经理汪洋已从业9年又310天，2024年1月24日正式接手管理景顺长城标普消费精选ETF(QDII)，任职期间累计回报为26.13%。目前还管理着19只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为景顺长城纳斯达克科技ETF(QDII)（159509），季度净值涨幅为23.71%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本季度得益于关税政策压力缓和及企业盈利预期上调,美股消费板块整体上处于反弹及震荡上行的态势。主要海外市场指数中,费城半导体指数(29.88%)>纳斯达克科技市值加权(25.69%)>纳斯达克100(17.64%)>标普500(10.57%)>罗素2000指数(8.11%)>道琼斯工业指数(4.98%)>恒生指数(4.12%)>英国富时100(2.08%)>恒生科技(-1.70%)。本季度最近一次议息会议中,美联储决定会议决议继续维持425-450BPS的利率区间不变,符合市场预期。会议中美联储宣布将GDP增长预期从1.7%下调至1.4%,并将2025年核心PCE通胀上调至3.1%。美联储主席鲍威尔在随后的发言中强调“需对预测保持谦逊”,政策调整将灵活响应后续数据。美联储同时明确需等待6-8月通胀数据(7-9月公布),以评估关税对物价的传导效果。若核心商品通胀未明显波及服务领域,10月可能启动降息;若就业市场加速恶化,时点可能提前。市场继续押注年内降息两次(50基点),9月降息概率约60%。展望未来,宏观利率仍大概率处于下行通道,持续为市场提供较为充足的流动性并为美股估值释放压力。从盈利端看,美股消费板块在历史上往往保持着较强韧性。根据彭博的预测,标普500消费精选指数在未来两年的每股收益增长率分别为12.1%、12.4%,甚至高于标普500指数的盈利预测。随着美国逐渐进入夏季出行及消费高峰,美股消费板块有望迎来一波行情。对于长期表现稳定的美股消费板块,利率下行有望进一步提高板块的安全边际。美股消费板块各细分行业的龙头地位多由国际知名企业占据,在现金流、分红率、盈利能力等稳定性上较为优秀,在价格表现上美股消费板块长期表现出较低的波动率和较强的回撤控制能力。在中长期利率下行的背景下,叠加美国假日季消费高峰的刺激,有望继续保持较为稳定的表现。同时,美股资产与中国资产较低的相关性,在组合风险分散上能够起到较为突出的作用,是全球配置中重要的一环。本基金采用复制标的指数的方法进行组合管理,通过控制跟踪误差和跟踪偏离度,力争基金收益和指数收益基本一致。在报告期内,本基金结合申购赎回情况、标的指数成分调整情况定期或不定期调整投资组合,保持对标的指数的紧密跟踪。本报告期内,本基金份额净值增长率为5.81%,业绩比较基准收益率为6.10%。

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